华为它抓住了中国的优势，抓住了中国最具有全球优势的劳动力是具有本科毕业的工程师，它是在全球性价比最高的一种资源。 　　首先感谢环球资源以及宝马公司邀请我参加这次会议，也感谢各位嘉宾抽出时间和我们共同分享我们的研究成果，我是学经济学的，我十分愿意跟大家分享生活方面的常识，大家看看你的手有几个小太阳。我有两个，如果你健康的话除了两个小拇指以外应该有八个，如果只有两个或者缺少很多就说明你活动不够，活动量比较少，怎么样来提高你的健康，我跟大家分享一个经验，在参加会议的时候抓紧每一个机会热烈的鼓掌。 　　下面我们正式来开始今天的演讲，我今天演讲的题目是金融危机与中国企业的化蝶之旅，我演讲的内容分三部分，第一部分是世界经济形势、中国的宏观经济形势、中国产业升级的方向。我讲演的时候，每一段时间会回到一个导图，红的地方是现在演讲的，首先讲的是世界经济形势，肯定我们要做一个研判，现在是什么样的，将来是什么样的，不管中国的经济还是世界的经济我们在预测的时候，我先要讲三个最基本的关于预测上的问题，我想不仅仅对世界经济形势是这样的，对股票是这样的，预测怎么样来进行预测，所有的理论上都是在讲你进行预测的时候，都是用过去和现在的数据来推测将来的数据是什么样的，那么这实际上就要有一个最基本的前提，是什么呢？这就是过去的现在的系统和将来的系统是同样的一个系统，比如说我给大家举一个例子，比如小孩一岁的时候，一年要长10公分，你如果预测他40岁长4米就太愚蠢了，因为小孩随着年龄的增长，整个系统发生了一个变化，但是你如果小孩2岁的时候，一年长了0.1米，预测他3岁也长10公分，这个预测度比较高，这是预测最基本的一个假设，过去是什么样的、今天是什么样、明天还是什么样，如果不满足这个基本假设，那可能你的预测会发生比较大的偏差，这就是为什么大家说中国很多决策，领导人的决策是在拍脑袋的推测，其实是有道理的，因为中国这个社会在改革开放30年来，发生快速的变化，也就是说你可能今天、昨天和前天的完全不是一个系统的，它和欧美不一样，欧美整个社会系统比较稳定，过去是这样，今天是这样，我可以有比较好的过去的数据来推测明天是什么样的，但是中国不行，所以中国很多企业在做管理咨询的时候，其实我认为它的很多决策是拍脑决策是有道理的，有时因为大的外部环境发生大的变化，所以在做判断的时候，你的今天的系统和昨天的系统是不是一个系统，如果不是一个系统的话，你简单的用过去的数据来推测将来的数据会有问题的，这是第一个，第二个特别重要，刚才裴克为先生讲的时候我不知道大家有没有注意到，欧美的很多买家已经开始入场再进行买东西，它的本质是什么呢？它原来库存已经用完了，它现在要买，要采购一些新的货物来供应，但它是什么意思，就是说企业往往在经济比较景气的时候会增加库存，这时候会放大经济的警惕度，当经济不景气的时候，这个时候企业会减少库存量，这个时候会人为加大经济下滑，库存的变化往往会给你一个假象，经济特别不景气或者景气，库存会放大经济周期的作用，不管谁的预测大家都要考虑，预测它能不能来推测，第二个是库存，第三个是金融机构，很多经济预测是金融机构做出来的，不是说金融机构有问题，而是本身动力机制。用股市来比喻，当股市涨到6千点的时候，金融机构会有动力告诉你会涨1万点，当股市跌1千点会告诉你会跌500点，金融机构有动力会夸大和缩小事实，会夸大它的赢点，下跌的时候也会夸大它的低点，金融机构有这样的动力去夸大整个经济周期波动的幅度。 　　我第一部分讲一下世界经济形势是什么样的，我们大的一个判断是世界经济已经开始出现了复苏的迹象，我们来看一下这个图上这一条绿线是美国的经济的增长率，二季度比一季度已经有增长了，我们看日本的，二季度也已经变成是增长了，美国还只是同比增长，美国是一季度是负的增长0.64，到第二季度是负增长0.7，实际上美国经济、日本经济、欧洲经济都比一季度情况有所好转，大家可能说美国现在还是一个负增长，那你为什么说出现了复苏的迹象呢？这个我给大家打一个比方，我单纯的告诉你小孩发烧了，体温是38.5度，他现在在发烧，但实际上信息是不足的，比如我跟你说这个小孩今天的体温是38.5度，但昨天的体温是39.5度那你就知道了，这个小孩虽然在发烧，但是他是在好转的，是从39.5度降到了38.5度，但是我告诉你今天是38.5度，昨天是37.5度，那你就要担心这个小孩还在恶化，现在美国的经济形势和欧洲的经济形势和日本的都是这样，虽然现在还是负增长，但是要看到它的负增长是从第一季度的负增长0.64已经到了第二季度负增长只有负的0.7，已经非常接近零，所以世界经济出现了复苏的迹象，第一个我们判断是美国的经济实际上它的价格有所反弹，第二个是美国制造业的连续2个月开始扩张，美国的ISM，美国的制造业活动指数现在是52.6%，50是一个比较临界点，美国的制造业也已经开始复苏了；第三个情况是裴克为先生也讲了，实际上我们看到，美国的真实居民消费指数环点5、6、7都达到0.2%的水平，从这几个数据看，全球经济开始出现了复苏的迹象，这是美国的，我们看美国的一些真实记录增长的情况是从99年一季度到09年今年二季度的情况，是从08年二、三季度开始快速下降，现在一月份一季度（美国）基本上到了谷底，二季度基本上反弹，英国的增长率基本上也是在二季度达到了开始往上走的趋势，但第一个看，美国的、全球的经济已经开始出现了复苏的迹象，但是不是全球的经济都会快速复苏？那么就是说这个小孩现在体温已经降到了38.5度了，是不是很快烧会退下来，就会病好了呢？可能没法判断，我是7月份在广东参加这个论坛，可能比现在还要更乐观一点，当时总体看基本上是正的，其中有两个负的，其中有一个美国居民的真实的可支配收入的增长，实际上并不理想，8月份负增长是0.2，低于7月份负增长0.1，这个数据非常好，我上次在广州三个月前，当时有一个4周的美国的失业率，现在最新的数据看9月份美国的数据并不好，比7月上升了9.8，创下了26年的新高，从这两个数据看我认为复苏的时间比我原来看的要长一些，这是第一个，而且其中有500万人失业超过6个月，什么意思呢？超过6个月的失业之后，他能找到工作的可能性下降的非常快，为什么呢？因为他的技能已经在上浮，一开始找工作还有积极性，但是随着你老找工作老找不到人的心理会受到很大的挫折，所以个人找工作的努力性也会增高，你超过6个月失业之后这个人变成永久事业的概率非常高，但是现在经济学非常发达，基本上同一个问题总是有不同的声音，美国失业率下降这个数据也有人说是一个好现象，为什么呢？因为美国的制造业的产出在增加，但是就业仍在降低，有的人认为是一个好事情，有人认为制造业总量在升高，但是我投入，我的劳动力减少，说明美国的劳动生产力提高了、创业能力提高了，但我个人不建议这样的。 　　我们一个大的判断什么时候全球复苏可能要2—3年的时间，一个是说我们做一个看历史的情况，一般像这一次金融危机这么严重的危机，一般会造成人均总产出会下跌1.9年左右，房价下跌6年左右，明年一季度失业率会达到11%。我们大体的判断目前的世界经济情况，总的来说这个小孩还在发烧，但是烧在退，就是说衰退的迹象正在逐步减弱，特别是美国的失业状况受到改善，因此世界经济复苏的步伐我想可能还会需要时间的。这是大体我们对世界经济的一个总结。 　　第二个我们今天来了很多进出口商，下面讲一下世界贸易形势，这也是一个全球的贸易形势，我们可以看到，二季度从08年2月份最左边是05年一季度，一直看全球贸易一直是一个快速增长的过程，到08年二、三季度基本上达到全球贸易的顶峰，然后金融危机之后，全球贸易开始快速下降，到09年一季度，基本上到了谷底了，09年二季度全球贸易开始反弹，二季度全球的同比还是下降，09年的二季度比一季度增长了8%，但是09年二季度比08年二季度还是有一个下降33%，总的来说我们可以看到，虽然还在发烧但总的趋势是烧退了开始有复苏的迹象了，这是美国的进出口的数据，我们看到美国的上面是出口数据，下面是进口数据，我们看到美国的进出口数据也是出现一个二季度，虽然大体上可以看到是从09年一季度开始基本上持平了，09年二季度开始恢复的比较好的。这是欧盟27国进出口状况，总的一个判断，可以看到它出口量略微有一个下调，总体是一个下滑的趋势，特别是欧盟27国的进口量是处于下滑的趋势。这是日本的进出口情况，也是特别的明显，尤其是9月份，日本的出口大幅回升，去年同期相比出口额同比下降了30.7%，与8月份相比，降幅减少了5.3%，环比就是跟上个月或上个季度，同比是跟去年同期比，日本的出口形势的好转可能跟亚洲国家的快速复苏有关。 　　另外我们来判断一个全球贸易的一个情况，我们对全球贸易的一个总的判断是世界的贸易形势会在低位徘徊一段时间，在波动中会有小幅提升，我认为中国今年总量全年会下降20%多，因为中国的情况比全球好一些。但是我们认为，在可以预见的时间内，难以恢复到金融危机前的水平，你想恢复到08年二、三季度的水平我觉得可能需要很长的时间，其中有三个理由，第一个是美国带头的发达国家收入水平下降，虽然消费水平增长，实际上就业情况都没有快速增长，这个情况来看，它的收入没有增长，它的进口总量我觉得很难有增长，第二个是以美国代表的发达国家的储蓄率上升，这次金融危机大家会反思这个问题，消费下降也会影响，还有一个非常重要的原因，这次金融危机之后，发达国家包括美国、德国、日本都会重回制造业，特别是美国现在特别提出了再工业化，那么就意味着它会加大贸易保护，建立一个新的贸易保护主义的浪潮会出现，当然这个贸易保护会以什么样的形势，我们会以环境、技术，但是不管怎么说，一定是贸易保护，它重回制造业，重新再工业化，贸易保护会增大，最明显的一个例子是什么，这一次美国的轮胎，很多人说，奥巴马办了一个非常愚蠢的事情，有人测算，为了解决制造业一个工人的就业，要失掉7个其他行业的就业岗位，最高是25个，但是我们想一想，美国这么多民众选出来的一个人怎么会干这么愚蠢的事，即使一意孤行干了这么愚蠢的，他有很大的研究班子，他丢了一个西瓜拣了一个芝麻为什么？为什么奥巴马要干这么愚蠢的事情，我认为实际上是反应了美国的一个国策的一个新的变化，什么样的变化呢？美国要重回制造业，就是说它过去在前30年不太在意制造业向其他发展中国家转移，没关系他有很多的政策，可能要发展金融、服务业，这次金融危机让它发现一个问题，如果没有制造业其他的东西也是很不牢靠的，我个人感觉，国际谈判、仲裁仍旧不是解决争端的手段，大国没有制造业怎么样保护自己，真正发生大的国际摩擦怎么保护自己的利益？我认为可能是奥巴马出台轮胎特保案的最终的动向，有人说可能是政治问题为了选票，难道为了1万人选票丢7万人的选票，我认为能够解释的理由是反应了美国的一个新的动态变化叫重回制造业，这样的话美国可能会在和中国的贸易磨擦上会有接触，这个我认为在座的要思考，美国特别发达的国家要重回制造业，在国际贸易磨擦增强的情况下。 　　最后我做一下世界经济形势趋势的判断，总的来说我刚才讲了，对任何事情现在经济学有两派，一派认为这样，一派认为那样，现在全球的走向有一派认为现在全球最主要的风险是通胀问题，能依靠市场自身的力量解决这次的金融危机，整个的这种刺激性的经济政策和财政政策推出，这种相当于左派的经济学家，如果整个政策取向改变可能会前功尽弃，会带来一场更大的衰退，这是另一派的观点，我说我自己的看法，我自己的看法是，不管是哪派，最终决策的时候，你们认为政治家会做哪个决策呢？你是政治家。通货膨胀问题你只是说高低的问题，快慢的问题，哪个时候爆发的问题，从周期看，通货膨胀问题永远解决不了，另外这个通货膨胀相对来说是一个比较诚实的爆发出来的，而且死不了人，但是，你如果要发生变化导致了整个经济形势进一步下跌的话，这个问题政治家不愿意承受的，所以至少我看现在可能整个世界各国的倾向还是同意的。 　　我刚才跟大家介绍了世界经济形势的情况，在这里特别讲一下，大家实际上不要简单的把国外和世界经济混为一谈，认为世界经济政策和中国没有关系，其实不是这样。中国的货币政策到底是不是改变的方向很大的程度取决于全球，如果全球是从紧的货币政策，中国也会很快的收缩。 　　第二部分跟大家介绍一下中国的宏观经济形势，中国的经济形势是什么样的呢？我们判断总体来说，一项是比较乐观的，我们大的一个判断是中国的经济增长已经脱离了底部区域，处于一个不断的加速上涨的局面，这个我们在7月份就判断了，现在还是这么一个判断，我们看从左面的图是全球的GDP的增长，我们看到二季度中国的经济增长非常的快，一季度6.1，二季度7.9，三季度8.9，全国的这种经济已经注入一个快速上升的趋势，工业也是这样的，我们可以看到，工业处于非常快的增长幅度，我现在个人判断认为，我跟大家来分享一下，我们中国这种已经完全脱离了底部区域，当然很多人愿意表述的严谨，还有一些不明朗的因素等等，会讲的滴水不漏，我个人喜欢做一些比较明确的判断，我个人判断完全脱离了底部区域，处于快速向上的趋势，还有其他的是，大家其实自己都可以很好的判断经济形势，一个是商务酒店的入住率快速的增加，再一个是机票的折扣率，比年初的时候降低的非常多，你稍微晚一点可能订不到票，我昨天从北京到大连机票没有空座，说明经济在好转的一个趋势，再一个我们会发现西部会比东部快，再一个投资，我们一般来讲经济会讲三个问题，第一个是宏观经济总体情况、第二个是投资情况、第三个是消费情况、第四个是进出口情况，投资情况，投资对经济的拉动效益进一步明显释放，前三季度全球的投资增长速度是非常快的，增长了33.4%，另外还有一个特别要说明的是我个人判断，投资对中国经济增长的拉动作用还没有完全的释放出来，上半年还有大量的新开工项目，基础设施投资不是说今天国家立项了明天就投了，是立项了之后还要找人做出设计，国外设计更麻烦，做完施工投资设计才能施工，大体上至少最快意向批了之后能够开工也要半年时间，所以我个人判断，投资对中国的经济增长拉动作用还没有完全释放出来；第二个是消费，金融危机对中国消费者这种心理影响远远大于实质性的影响，购物我完全没有感觉大家有受金融危机实质性的影响，实质性的影响很小；最后一个物价上涨的情况，物价上涨我们的一个判断，物价上涨通胀预期日益强大，实际上我们在7月份跟大家进行交流的时候，那个时候我们计算了一下，扣除效应后6月份物价处于上涨的阶段，所以最晚今年年底会转正，特别是我们看到中国的货币供应量增长的非常快，我这样判断，中国的通胀效果，今天中午吃饭的时候讨论，我个人判断，你对于中国经济增长摆脱危机快速增长，你现在企业家，现在应该思考的问题是什么？中国如果经济处于一个过热的局面你应该采取什么样的措施？这个是我想思考的一个问题。跟大家交流我原来有很多库存，在消耗这些库存的时候自然会把经济拉下来，比如09年一季度工业底的存货增长向下拉了4个百分点，现在有补库存这个趋势，但是还没有完全释放出来，这个因素和投资一起叠加起来，我认为年底和明年年初会增长的非常快。 　　下面跟大家沟通一下中国的外贸形势，第一个是出口形势，中国的出口我们大家也可以看到，从5月份开始就有一个缓慢的回升，9月份同比虽然下降15.2%，但是比8月份来说环比增长了14.2，对出口情况，进口情况也是这样的，进口情况实际上9月份开始同比下降了3.5，但是环比也是增长了，特别是大家要注意，中国的进口和一般国家的进口，特别是欧美国家的进口不是一个性质的，中国的很多进口是为了出口，就是说包括我进口一些设备、原材料，最终的目的不是消费，中国的快速的进口其实可能是反应了中国比较快速的出口的增长。我们一个判断，我们看一个数据，在这一轮经济危机中中国的制造业不仅没有衰退而且快速的提升，中国的出口只下降了15%，全球下降了30%，我们看07年1月到7月，中国出口占世界贸易总额4.9，08年基本持平，到09年中国在世界贸易的总额提高了5.6%，提高了0.7%，在美国、日本的市场都得到了提高，我们判断这一轮经济危机中国的制造业快速的提高。我们对外贸总的一个判断说，中国的出口形势走出谷底，一方面是因为中国的这种制造业非常传统、非常强的竞争力，我认为中国的很多的民营企业有很强的竞争力，这是我们认为会很快的走出谷底，但是我们认为短期内想回到金融危机前的水平不是很短时间就能做到的，一个是我们刚才说的发达国家的经济形势不会很快的回到金融危机前的水平，另外一个是我们贸易保护主义，这个可能会成为中国下一个外贸比较关注的问题。 　　再跟大家沟通一下中国宏观经济形势的政策取向是什么样的，我们先有一个大的判断，中国的增长趋势会是什么样的，我们判断中国今后30年仍旧能维持一个比较高速的增长，其中有四个，第一个是中国与发达国家有比较大的差异，大家很好理解，那个学习好的学生再提高很难，但差的学生提高很容易的，这个我觉得很长时间很重要的原因，中国和发达国家这种发展水平巨大的差异的原因；第二个是中国政府动员资源的能力，特别是在大的危机的时候，政府部门资源的能力也是很重要的；第三个也非常重要，经过30年的改革开放，中国有一批企业家成长起来了，而且这些企业家是什么样的企业家呢？中国的企业家与美国企业家不同的地方一个是心态，还有一个因素是非常好的就是说我们觉得欧美企业家比中国企业家，欧美是自己创业一点点带着企业家成长起来的，比MBA毕业后，比如像美国直接到大公司工作的人，经济的这种敏感性、知觉性强的很多，这个是中国企业家非常重要的，我老觉得，美国企业家现在像中国80年代的国有企业家的心态，我有很多社会责任，解决很多的就业，所以你要救我，不能让我倒掉，大体跟我们80年代的所有国有企业一样，基本上理由也是这样，我解决社会责任、就业，所以你要给我扶持，大体是这么些情况，心态没有中国企业家应对危机的积极；第四个是中国独特的生活价值观，我今天中午和裴克为先生说，实际上中国人现在这种价值观和美国刚建国的时候非常相似，美国刚建国的时候经贸投资强调节制欲望，努力工作，也是这样的，说白了就是不消费，光干活，大体上是这样，从这四方面，如果没有大的改变，我认为中国经济再增长一点问题没有。 　　时间关系我跟大家汇报一下我认为宏观经济政策取向是什么样的，我们大体判断，扩张性的经济政策至少持续到2010年底，财政政策2010年底会保持扩张的。你刚才讲的投资不是今年投明年结束，总不能说我建了一半不建了，所以至少我们认为到2010年底扩张性的财政政策不会改变，货币政策这个可能还是有一些变数的，但是我认为新兴市场在今年年底以前，这种扩张性的货币政策不会改变，但原来货币增长量33%，现在降到15%左右，比经济增长略微快一点。第三个关于外贸政策，我认为会保持稳定，但不会受外贸政策取向的改变，但新出台鼓励出口的政策不太大，该用的差不多都用了，再用就是价格格扭曲了，这是总理说的一句话，我认为会基本上保持不变，产业政策，以我们现在估计不会有不同，从保增长到转变主要是调结构，可能这方面大家要注意一些。 　　最后讲一下中国产业升级的方向到底是什么。最后配合我一开始的题目，中国企业的化蝶之旅到底怎么化，中国产业升级的几个最基本的制约讨论是什么？第一个是中国的人均资源要远远低于世界的平均水平，中国的主要人均资源低于世界的平均水平，如果要是说你跟100年前比，中国人大量移到美国，现在的问题是不允许你移民的，只允许你资本流动，商品自由流动，劳动力不能自由流动，现在是这样的，你中国人想过世界平均生活水平，最基本的方法是进口原材料在中国制造商品然后出口，变相的实现劳动力的出口，这个我认为在中国现在资源里不能改变的，将会是一个长期的趋势，这是大家要考虑的，这种大进大出的格局中国至少在15—20年不会改变。第二个是中国人口，至少会持续到2020年，中国大量的进出口，出口大于进口这种局面会持续到2020年。时间关系简单讲一下，第三个讲中国的产业升级的时候你要关注什么呢？中国产业升级你必须要考虑到你在全球的外贸，你在什么样的行业中国最具有竞争力或你最能把产品卖出去赚到钱，仍旧是发挥自己比较优秀的行业，中国什么行业最具有优势？劳动力这项行业，换句话说简单的讲15—20年内中国最具有全球竞争力的行业仍旧是劳动力这个行业，很多人说还是劳动力，这个行业赚不到什么钱，其实不是这样的，我们今天讲的劳动力和30年前讲的，中国从现在这个时间（30年改革开放）在全球发展最快，占有非常大的竞争优势产业是低端的劳动力产业，家具、服装、电子具有国际的竞争力，再有30年仍旧是劳动力，这个和30年前的不一样，30年前是低端的，现在是高附加值新兴的行业，我举一个最简单的例子：软件行业，最典型的符合中国产业升级的方向，我为什么会有这样的判断呢，我有理由，中国现在的劳动力和改革开放前30年已经完全不同，30年前大概中国的劳动力受教育平均不到5年，4.9年，30年前刚改革开放的时候，中国劳动力平均是一个什么情况，小学没毕业，08年9年多一点，大体上初中毕业了，你认为初中生和小学生有大大的不同。再举一个例子，64年的时候小学和大学是57：1，05年是6：1，什么含义，刚改革开放的时候，一个工程师带57个人干，你说是什么行业？不是高产业，是电器组装的，今天不一样，一个是只能带5.5个人干，和原来带57个不一样。 　　总的来说我们就认为，今后30年中国在全球具有竞争优势的行业仍旧是劳动密集行业，如果用比较优势，中国30年前中国最便宜的全球性价比的劳动力，农民工，现在在全球最具有性价比是受过高等教育，你挖掘这样的机遇，谁找到了这样的行业它一定能快速发展。我讲一个道理，华为的案例，08年中国信息百强研发投入400亿，美国思科公司一年是50亿，中国投入最多的企业华为，是做交换机的行业，它的研发投入一年100亿，大家想100亿，已经很多了，但是只相当于思科30%，08年华为公司提交了1737项国际专利，成为全球申请专利最多的一个企业，这是一个悖论，怎么30%的研发投入比思科还多的研发成果呢？它的谜底是什么呢？我讲其中一个很重要的原因就是华为它抓住了中国的优势，抓住了中国最具有全球优势的劳动力是具有本科毕业的工程师，它是在全球性价比最高的一种资源，我大体匡算了一下，每人一年的研发投入是20万，华为一年是4万人在做研发，什么概念，20万乘4万，80亿，如果这个企业在美国会是80亿，它一年只有1.9万的工程师，什么含义，其实华为的这种研发的投入资源小，所以这就是为什么具有全球竞争力的原因。还有一个案例，比亚迪，也是充分利用中国的比较优势，全球研发是怎么样用机器替代人，而它正好相反，充分利用人的比较优势，比如原来做电梯，一个生产线要投资1千万到一亿，他投资做研发只要150万人民币，别人的一个人是资本运营行业，可能这条生产线上需要4人，他一条生产线上四、五十人，他充分利用了中国的比较优势，生产出的电池同样比日本的企业成本低非常多，而且非常的灵活，同时它自己也在讲，比亚迪成功的秘诀是什么，它用比竞争对手多300%的工程师换取1%，三洋生产电梯的只有200人，比亚迪有1000人。怎么样能不比竞争对手做的好呢？化工投入会少一点，一个人10万美金，大体一年投入12万美金，你看到的中国这种发展变化的趋势，如果你能找到，你的企业发展大量利用中国的劳动要素我认为你的企业一定会成功，你的化蝶之旅一定做的非常好，谢谢大家。